Poursuivons l’histoire du Private Equity !

Sa forme moderne apparait dans les années 1940 aux USA et se développera fortement en accompagnant l’essor économique du pays.

La création en 1946 de l’American Research & Development Association marque la fondation du secteur, un français y contribue notamment : Georges Doriot. Il est aujourd’hui considéré comme l’un des inventeurs du Private Equity.

Dans les années 1950, les acteurs du secteur financeront plusieurs entreprises innovantes telles que Technicolor, Digital Equipment Corporation ou encore Minute Maid.

En 1958, les Etats-Unis autorisent la création de sociétés dédiées à l’investissement, les Small Business Investment Companies, afin de favoriser le financement de l’innovation.

Cette étape permettra une forte accélération du secteur, qui se poursuivra dans les années 1960-1970. Plusieurs grands noms seront fondés à cette période, dont Sequoia Capital en 1972.

Le Venture Capital a été le premier à prendre son envol mais le reste du capital investissement suivra rapidement.

Dans les années 1960, des investisseurs individuels tels que Warren Buffet avec Berkshire Hathaway ou Victor Posner avec DWG Corporation réalisent les premières opérations de buy-out. Leurs cibles sont American Express ou encore Coca-Cola.

Viennent ensuite la structuration des premières sociétés de gestion, notamment par trois anciens de la banque Bear Stearns, J. Kohlberg, H. Kravis et G. Roberts, qui fonderont KKR.

En France, une des premières créées est Multinational Management Group en 1972, devenue Seven2 depuis.

Les années 1980 lanceront durablement le secteur. Nous le découvrirons dans un prochain épisode !