Une équipe fondatrice d’une startup qui serait à la recherche d’investisseurs va devoir s’engager dans un parcours spécifique.

Avant toute chose il s’agit de bien identifier l’étape de développement à laquelle se situe le projet et ainsi déterminer le type de financement et les interlocuteurs adaptés (cf. Episode 12).

Il faudra ensuite produire certains documents, dont deux sont centraux : le pitch deck et le business plan.

Ces deux éléments seront revus en priorité par les business angels ou les fonds d’investissement. Il est donc primordial d’y accorder un soin particulier car leur examen, d’à peine quelques minutes en général, retiendra ou non l’intérêt des investisseurs.

Le pitch deck doit donner un tour d’horizon complet et présenter au moins l’équipe, le marché, la problématique, la solution proposée pour y remédier, la concurrence, la technologie développée… Il faut y décrire tous les arguments en mesure de défendre la solidité du projet. Il doit cependant être limité à une quinzaine de pages et la forme compte autant que le fond !

Le business plan illustre la mécanique du business model : comment la startup génère du chiffre d’affaires et sa structure de coûts. Il doit être construit sur des hypothèses claires et justifiables.

Si l'attention des investisseurs est piquée, l'équipe obtient généralement un premier entretien afin de se présenter plus concrètement. Il faudra faire bonne impression pour les séduire !

La suite du parcours dépendra du stade de maturité.

Pour les plus jeunes, les investisseurs pourront prendre une décision assez rapidement, sans avoir à creuser trop profondément, le projet étant balbutiant, il n’y a en général que peu d’éléments à revoir.

Pour les startups plus avancées, les investisseurs organisent des Due Diligences afin de les analyser sous toutes les coutures. De nombreux acteurs peuvent intervenir à cette étape (banque d’affaires, cabinet de conseil financier, conseiller technique…) pour comprendre la situation commerciale et financière, la solution technique…

Si tous les voyants sont au vert, les investisseurs délivrent une lettre d’intention (LoI) présentant notamment une proposition de valorisation, les modalités d’entrée au capital et de participation à la gouvernance…

Elle servira de base à la négociation qui aboutira à la détermination des termes définitifs de l’accord d’investissement.

Cette première étape peut avoir une temporalité et une forme bien différente en fonction du degré de développement de la startup, du réseau auquel ont accès les équipes dirigeantes et de nombreux autres facteurs…