La bonne dynamique retrouvée du Private Equity aux débuts des années 2010 se poursuit à partir de 2015.
En 2016, les fonds réalisent une collecte record annuelle de 221 mds$ et voit l’apparition de « mega fund ».
Ces fonds, de tailles considérables, démultiplient les moyens à disposition des équipes d’investissement et seront de plus en plus nombreux.
Nous pouvons citer notamment ceux de
Thomas Bravo ‘Thomas Bravo Fund XII’ de 7,6 mds$ en 2016,
Apax Partners ‘Apax IX, de 9 mds$ en 2016, ou encore
KKR « KKR Americas Fund XII » en 2017 de 13,8 mds$.
En contrepartie de ces levées, le niveau de capitaux en attente d’être investis, la dry powder, atteint également des montants inégalés, 534 mds$ en 2016 et jusqu’à 830 mds$ en 2019.
Ce stock difficile à écouler s’explique en partie à cause d’un marché de la dette très accommodant facilitant les montages avec des apports réduits de fonds et une difficulté à finaliser les opérations d’investissement en raison de la très forte croissance des valorisations des actifs sur la période.
Cette envolée globale du secteur perdurera donc jusqu’en 2019. Cette année-là, la collecte de fonds atteint 361 mds$, les investissements 551 mds$ et les sorties génèrent 405 mds$. L’encours mondial global du Private Equity s’établit à 3 200 mds$.
Cet afflux massif de ressources poussera les équipes de gestion à investir dans des secteurs nouveaux et notamment ceux en lien avec les thématiques environnementales, jusque-là peu regardés par le Private Equity.
Les fonds de Venture Capital vont se concentrer plus que jamais sur les startups de la tech et en particulier celles de cybersécurité, des systèmes de paiement ou encore des nouvelles technologies.
En France, nous voyons apparaitre un bon nombre de licornes à cette période : Back Market fin 2014, Exotec en 2015, Qonto, PayFit et Alan en 2016, ou encore Sorare en 2018. Elles profiteront toutes de l’abondance des capitaux disponibles pour se développer en un temps record.
A partir de 2020 la donne commencera à changer : pour le meilleur jusqu’en 2022 et pour le pire ensuite…